Cổ phiếu cảng – Cơ hội từ những “điều chỉnh” ngắn hạn

Năm 2015 là một năm thành công ngoài mong đợi của các doanh nghiệp khai thác cảng ở Hải Phòng. Về kết quả kinh doanh, hầu hết các công ty cảng niêm yết ở khu vực này đều ghi nhận mức tăng trưởng cao với tăng trưởng doanh thu bình quân đạt~15% và lợi nhuận ròng tăng ấn tượng 34% so với năm 2014. Kết quả trên đạt được là nhờ vào (1) tổng sản lượng hàng container qua Hải Phòng tăng mạnh 19% so với cùng kỳ, (2) sản lượng hàng đông lạnh tăng đột biến và (3) thời gian lưu container lạnh kéo dài do tình hình giao dịch biên mậu Việt-Trung khó khăn trong hai quý giữa năm 2015. 

STK - Lạc quan về triển vọng 2016

Đà giảm của các loại hàng hóa như giá bông, giá dầu kéo theo sụt giảm mạnh giá sợi đã có tác động tiêu cực đến KQKD của nhiều doanh nghiệp sợi, trong đó có CTCP Sợi Thế kỷ (HSX – STK). Sản lượng sợi tiêu thụ chỉ đạt 26.885 tấn, giảm ~18,7% so với năm 2014. Cộng với giá bán sợi giảm trung bình 12%, doanh thu có sự giảm mạnh ~29% và LNST chỉ đạt 71,3 tỷ đồng, tương đương với EPS 1.537 đồng/cp.

Tăng trưởng yếu của khu vực nông nghiệp sẽ kéo giảm tăng trưởng GDP của năm 2016

Tăng trưởng kinh tế Q12016 chỉ đạt 5,46% là một con số thất vọng đối với nhiều nhà đầu tư, thực tế này đến từ tăng trưởng chậm lại của khu vực sản xuất công nghiệp trong khi lĩnh vực nông nghiệp đối mặt với khó khăn do điều kiện thời tiết bất lợi. Trong khi tăng trưởng chung không được như kỳ vọng, điểm sáng của nền kinh tế trong quý đầu năm nằm ở sự cải thiện của hoạt động xây dựng và bán lẻ. Ngoài ra, sự ổn định của khu vực tài chính tiền tệ và sự tích cực của dòng vốn đầu tư nước ngoài cũng là hai điểm cộng khác

Cập nhật VNR – Kế hoạch phát triển phù hợp tình hình thị trường tái bảo hiểm

Năm 2015, hoạt động kinh doanh của VNR kém tích cực. Doanh thu phí bảo hiểm nhận tái của VNR đạt 1.617 tỷ đồng (+6,9% yoy). Lợi nhuận trước thuế đạt 291 tỷ đồng (-30% yoy), trong đó lợi nhuận từ nghiệp vụ bảo hiểm giảm 35,8% yoy chủ yếu do giảm các khoản thu dự phòng bồi thường. Lợi nhuận đầu tư cũng giảm 31% yoy do trong năm 2014, VNR ghi nhận một khoản đột biến từ việc thoái vốn khỏi Samsung Vina cùng với mặt bằng lãi suất trong năm 2015 giảm so với năm 2014.

Cập nhật PGI – Hoạt động kinh doanh không nhiều chuyển biến

Gần đây, chuyên viên ngành của RongViet Research đã có buổi tiếp xúc với đại diện PGI để cập nhật hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Về kết quả kinh doanh 2015, đây là năm thứ hai liên tiếp PGI kinh doanh có lãi nghiệp vụ bảo hiểm (tăng 9,7% so cùng kỳ) và lợi nhuận hoạt động đầu tư tài chính cũng tương đối ổn định khi tăng nhẹ 5,7% so với năm 2014. Tính chung cả năm 2015, PGI ghi nhận 93,1 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, tăng 5,5% so với cùng kỳ..

REE – Sự chững lại nhất thời không ảnh hưởng đến triển vọng dài hạn

CTCP Cơ điện lạnh (HSX – REE) vừa công bố tài liệu họp ĐHCĐ và Báo cáo thường niên năm 2015. Trong đó, Công ty đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu và LNST (dành cho cổ đông công ty mẹ) lần lượt là 11,0% và 22,8% so với năm 2015. Bên cạnh tờ trình về mức chi trả cổ tức bằng tiền và cổ phiếu (quý 2/2016) tổng cộng là 25% cho năm 2015, REE cũng đề xuất mức chi trả cổ tức cho năm 2016 là không dưới 12%.

NLG - Thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi

CTCP Đầu tư Nam Long (HSX -  NLG) vừa công bố Nghị quyết của Đại hội đồng cổ đông (lấy ý kiến bằng văn bản) về kế hoạch phát hành riêng lẻ trái phiếu chuyển đổi và Nghị quyết HĐQT về việc ký kết hợp đồng tổng thầu dự án Casa với Công ty TNHH ASPL PLB - Nam Long.

HAX – Triển vọng kinh doanh năm 2016 chịu ảnh hưởng từ chính sách thuế TTĐB mới

Gần đây, chuyên viên ngành của chúng tôi có dịp gặp gỡ và trao đổi với ban lãnh đạo và đại diện Công ty cổ phần Hàng Xanh (HAX – HSX) về kết quả kinh doanh 2015 cũng như định hướng phát triển của công ty trong năm 2016. HAX hoạt động chủ yếu trong hai lĩnh vực kinh doanh chính gồm (1) Kinh doanh phân phối xe du lịch thương hiệu Mercedes và (2) Kinh doanh dịch vụ bảo trì bảo dưỡng.

CMG – Hoạt động kinh doanh đang cải thiện

CMG – Một trong số ít DN niêm yết hoạt động trong lĩnh vực CNTT. Trong nhóm cổ phiếu công nghệ, hiện nay thị trường đang tập trung vào bốn DN, với mã niêm yết lần lượt là: CMG, ELC, FPT, ITD. Trong đó, CMG và FPT hoạt động trong các lĩnh vực tương đối giống nhau, gồm viễn thông, tích hợp hệ thống, phần mềm (CNTT) và phân phối – lắp ráp. Tuy nhiên, quy mô và thị trường của CMG nhỏ hơn so với FPT.

CHP: Kế hoạch kinh doanh 2016 thận trọng

Chuyên viên ngành vừa có cuộc gọi trao đổi về kế hoạch kinh doanh năm 2016 của CTCP thủy điện Miền Trung (HNX – CHP). Trước dự báo điều kiện thủy văn không được thuận lợi, CHP đặt kế hoạch kinh doanh thận trọng với sản lượng điện thương phẩm dự kiến đạt 592 triệu kWh và doanh thu tương ứng xấp xỉ 600 tỷ đồng, lần lượt giảm 8,8% và 18% so với năm 2015. Theo kế hoạch này thì giá điện trung bình năm 2016 đạt gần 1.013 đồng/kWh, thấp hơn giá bán điện trung bình mà doanh nghiệp đạt được trong năm 2015.

Đánh giá về xu hướng giá hàng hóa đã chạm đáy và phục hồi trở lại

Trong thời gian gần đây, sự phục hồi của giá hàng hóa được nhắc đến ngày càng nhiều, đặc biệt là sau đà tăng giá ấn tượng của mặt hàng dầu thô kể từ khi mức đáy được xác lập vào giữa tháng Một cho đến nay. Đến thời điểm hiện tại, đã không còn nhiều dự báo tiêu cực về diễn biến giá dầu như giai đoạn đầu năm (như giá dầu có thể giảm về mức 20$/thùng, thậm chí 10$/thùng). Từ đó, RongViet Research cho rằng kỳ vọng về sự phục hồi của giá dầu cho đến giá hàng hóa nói chung và ảnh hưởng đến các cổ phiếu thuộc lĩnh vực sản xuất liên quan cần được xem xét và đánh giá.

PDN- Hưởng lợi từ sự tăng trưởng hoạt động giao thương

Ngày 15/03/2016, CTCP Cảng Đồng Nai (PDN-HSX) vừa tổ chức ĐHCĐ thường niên năm 2016.  Với lợi thế nằm ngay trung tâm nhiều KCN ở khu vực Đông Nam Bộ (Sóng Thần, Amata, Biên Hòa, Nhơn Trạch…), PDN được đánh giá là một trong số những doanh nghiệp niêm yết sẽ hưởng lợi nhiều từ tăng trưởng thương mại trong các năm tới. Thấy được dư địa tăng trưởng lớn đối với dịch vụ bốc xếp hàng hóa và logistics, thời gian gần đây, PDN đã tập trung nhiều nguồn lực cho các kế hoạch nâng cấp, mở rộng hạ tầng cảng Long Bình Tân và cảng Gò Dầu cũng như đầu tư thêm diện tích kho bãi.